外汇基本分析介绍

1 、基本分析要素
　　 外汇价格反映出的是货币供给和需求的一种平衡状态。影响供给和需求的两个最重要的因素是利率和经济的表现，在各项经济指针中，如国民生产毛额、国外资本的流入或是国际间的贸易代表的就是一个国家的经济表现，也决定的对这个国家货币的供给和需求。每天都会有不同的经济指针公布，投资人必须要有能力判断哪一个比较重要，而在这些林林总总数据中，利率和国际间的贸易往来是最值得被重视的。
利率
　　 如果现在市场利率的走向暧昧不明，则任何一则和利率有关的消息或新闻都会直接的影响汇率的走向。在一般的状况下，一个国家如果提高了本国的利率，该国的货币就会相对的走强，因为投资人会将资产移转到这个国家以期望将来可以获到更高的投资报酬率。但是，如果利率太高，对股市而言却是个坏消息，投资人会将资金移出该国的股票市场而导致该国的货币价格下降。至于判断出哪一股力量比较强大就是一门学问了，这取决于利率在变动前的总体经济环境状态。在所有影响利率变动的经济指针中，就属消费者物价指数、购买者物价指数及国民生产毛额最为重要，这些指针可以在各国央行 (BOE,FED,ECB,BOJ) 开会决定利率前，对利率走向做为判断的参考。
国际贸易
　　 在一国的贸易收支帐中，可以看的出某一段时期该国进出口之间的净差异，当一国的进口大于出口时，就会产生贸易赤字，这通常不是个好消息。以美国为例子，为了要支付进口的债务，必须要在市场上放空美元以购买他国的货币来支付出口国的债务，因为货币的流出则则会造成美元的走软。同样的，如果收支帐上显示出口值的增加，美元就会流回国内而造成美元的走强。站在一国经济的角度来看，贸易赤字不见得是件坏事，但是如果赤字大于市场的预期，就会造成反面的效果了。
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2 、基本分析原理
　　基本原理分析是指对影响某一政体的经济的基本核心要素的研究，它是一个研究方法，一尝试预测价格活动及通过分析经济指标，政府政策或在一个商业周期框架下的社会要素（只称几种要素）来预测市场走势。假如您想象金融市场是一个大钟，那幺原理就是其能推动钟表面上的时针与分针走向的传动装置及发条。任何在街上走动的又都能看着这个钟并告诉您这个时间如何到来及更重要的，何时（或更准确，什幺价位）它会是将来。

　　对于初入门的交易者讲，他们会倾向于两种不同风格的学派 -- 理论及技术派。诚然，在您告诉别人您是一个交易员后，通常第一问您的问题是，您是一个技术分析家还是理论分析家。二要纯粹成为任何一种学派在现实上是越来越困难的，理论分析家需要留意各种价格活动图的信号，而没有几个技术分析师能承担得起完成不理会经济数据，重要的政治决策或无数影响价格的社会活动等等带来的后果。

　　请记住的事实是许多国家的金融机构，交易联盟或跨国企业会考虑许多要素，诸如社会，政治，经济影响，只停留在一张流动性非常大的理论图的分析是非常有风险的。同时，随着您越来越深入地探讨市场基本法则的复杂性及微妙性，您会发现您对动态的全球市场的知识及理解会无可估量的增长。

　　基本原理分析是一个非常有效的方法去预测经济环境，但不是必然地预测确切市场价格。 例如，当您在分析一个对即将到来的 GDP 或就业公布的经济学家的预测时，您开始对经济一般性健康成长有一个相当清晰的图像及明白那种推动力量在起作用。然而，您仍然将需要形成一个正确的方法来为某一个特别的交易策略而做出的如何将这种信息最好的解释入市点及出市点。

　　使用基本原理分析来研究市场的交易者会形成许多模型来系统地说明一个交易策略。 这些模型会典型地利用篮子经验性数据及尝试预测市场行为及通过分析过去的核心经济指标来估计将来的市值及价格。这种得出来的结论性的信息可用于推断某种最好能适用这种信息的交易。

　　预测模型是多种多样及数量大的，随着交易者及市场人士创造出来，有两种人能看着同样确切的数据产生两种完全不同的关于市场如何受其影响的结论。 因此，重要的是，在形成您自己的基于某种市场分析模型的交易风格前，您应当学习基本原理并明白它们如何最好符合您的交易风格和期待。

　　不要屈服于分析的无能 - 给定的许多要素跌落于有基本原理所作出的指导方向。 信息装载过多会存在明显的风险，有时交易掉进这个陷阱及不能交易，这是其中一个原因为什幺许多交易者转到技术分析，对于某些人来说，技术分析被当作一个一种方法将所有影响市场的基本原理分析转换成一个简单的分析工具，价格分析。然而，在没有明白大量关于根本要素的确切本质的情况下在市场交易，就象不用诱饵去钓鱼，您有可能幸运地钓到几条，但在长期来讲，这不是一个权益之计。

　　对外汇交易者而言，基本原理是反映了某个国家金融等政策机构的变化，从利率及中央银行政策到自然灾害，基本原理是一个动态的组合，涵盖了一些显然的计划，变化的行为及不可预见的事件。因此，比起只是简明的形式列示一个所有综合的 “ 基本原理 ” 来讲，掌握在各种组合要素中最有影响力的要素是最好的。
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3 、经济数据介绍
　　经济指标是金融及经济的数据的片断 , 由政府或私人机构的各种各样的代理处出版的。这些统计是定期告知公众 , 因此 , 在金融市场 , 几乎每一个人都会依赖这些数据。 当许多投资对这种共享的信息的待机反应时 , 经济指标通常对产生交易及价格变动有很大的潜在力。尽管在表面上看起来在经济上领先的掌握程序会带来更大的方便去分析 , 然后在充分了解经济指标所提供的信息下交易 , 几个简单的规则都是指有必要地根据这些数据来跟踪组织及做出交易决定。

　　确切了解什么时候每一经济指标会如期公布，把一个日历，它记载着每个将公布于众的指标发布的时间及日期。 您可以查阅这些日历在纽约联邦储备银行的网站 http://www.ny.frb.org/ ，然后查找经济指标， 这些相同的信息通常也可以在其它网站或在您执行交易的公司找到。

　　追踪经济指标的日历会帮助您明白在市场上那些非常规不能预见的价格变动 , 考虑以下情形 , 现在是周一早上 , 并且美元一直很混乱 , 在这三周 , 在这种情况下，假定许多交易者持有大量看跌头寸，是很稳妥的，然而，在周五，美国就业数据将如期公布，很可能的是，随着这关键的经济信息即将公布于众，当交易者减少持有他们的看跌头寸 , 美元可能会经历一个短时期的价格回升直至周五公布的那天。 此观点是经济指标可能直接地（按照公布于众）或间接（当交易者在预测数据后变动他们持有的头寸）价格。

　　理解那种特别经济情况， 可以在数据里找到。 例如，您应当知道，哪一种指标判断经济增长（ GDP ），判断通货膨胀，或就业率， 跟踪这些数据后，很快您会熟悉每一经济指标细微差别，及熟悉那部分他们正在判断的经济情况。

　　不是所有的经济指标是同等而设。 这些指标可能是同等重要，但按照这种方式，有些指标比其它的有更大的潜在力影响市场，市场参与者会按照经济情况更看重某一统计数据。

　　知道哪一种指标市场正在倚重。 例如，如果价格通胀，对于某一特定外汇不是一个关键因素，那么通胀数据很有可能不为市场预期反应，另一方面，如果经济增长是一个另以焦虑的问题，那幺就业数据或 GDP 数据将会紧急预期，并且可能在数据公布之前引发很大的波动。

　　数据本身并不是想它是否在符合市场预期下降那样重要，除了知道所有数据何时公布。 非常重要的是知道经济学家和其它市场权威人士正在对每月一指标要预测些什幺。例如，您知道了这个月的产品价格指数（ PPI ）非预期地上升 0.3%, 但这对您的短期交易决定几乎没有象您知道这个月市场正预期 PPI 下降 0.1% 那样重要。 如上所述，您应当知道此月 PPI 是评估价格以及一个非预期上升会是一个通胀的信号 , 但要分析这种每月非预期的价格上升的长期细节 , 可以等到您已利用了由数据提供的交易机会。再次重申市场对所公布的经济信息预期会在各种网上资源找得到 , 您应当把这些期待与那些经济数据公布日时间表一起放在日历上。

　　不要只抓住标题，掌握市场正在预测各种经济指标是怎样，部分取决于要知道每一指标里关键要素。 然而您的宏观经济学教授可能已将失业率的重要性教过您。既使老手交易者可能告诉您薪资数据是指非农业的薪资数据是指非农业的薪资数据 , 其它经济指标是类似的 , 就是说标题数据几乎没有象数据里更敏感的点那样更受密切注意 , 含 PPI 作例子 , 它是度量产品价格的变化。但是最受市场密切关注的是食品与能源 PPI 。 交易者知道食品与能源要素在这个数据里是太反复无常的，并且要接受基于一个月对一个月的修正以提供一个在产品价格变动上的正确解读。

　　一个特别经济指标落在市场预期以外，包含在每一新的公布于众的经济指标在市场预期以外。 包含在每一新的公布于众的经济指标，是对以前公布的数据的修正。 例如：如果耐用食品应当上升 0.5% 在当前的修正。例如：如果耐用食品应当上升 0.5%, 在当前月， 而市场正预测它们下降， 这种非预期的上升可能是一个对前一个月向下修正的结果。看一下对旧数据的修正。因为在这个例子里， 前个月的耐用商品数据可能原来被公布上升 0.5% 。但现在，随着新的数据，现在修正的为缓慢上升仅 0.1% 。因此，未预期的上升在当前月有可能是对前个月数据的向下修正。

　　不要忘记，在外汇交易市场存在两方在交易， 于是当您或许一直对拥有整套在美国或欧洲公布的经济指标有很大把握时， 大多数其它国家通常也公布类似经济数据。 在这里有的方面要记住，那就是不是所有的国家在公布这些消息时象 G7 那样有效率。再次，如果您打算交易某一特定国家的货币对时， 您需要特别找出他国经济指标， 如上述， 不是所有的指标在市场上担当同样的比重。同时他们所有是象其它一样正确。当您做决定时，要非常小心把关。

　　大多经济指标可以分为领先指标和落后指标。

　　一般关注主要的经济指标信息，当专注经济指标在某一市场的价格影响时，外汇交易是最充满挑战的 , 而由此产生最大的盈利潜力。去评估一个经济体的状况，一个重要的方法是该经济指标，要持续不段地细心跟踪每一个国家特别经济情况里的问题及故障是一个难题，这几项关于经济指标，以及一些更受密切注意数据的意见。
　　 大多经济指标可以分为领先指标和落后指标。
　　 　　● 领先指标是经济要素，它们会在经济开始时跟随某一模式或趋势之前变动，领先指标是
　　　　用来预测经济变化。
　　 　　 ● 落后指标是那些经济要素，它们是在经济已经跟随某一特定模式或趋势后变化。

主要指标

　　国民生产总值 - 所有由本国或外国公司生产的产品及服务的总和， GDP 显示一个国家经济增长（或下降）的步伐，并且被认为是一个经济产量及增长力最重要的一个指标。

　　工业生产率 - 它是对某国工厂，矿业，公共事业的生产量变化的连续加权式的测量，等同测量他们工业生产能力及在工矿，公用事业中有哪些可用资源 53EF 以被利用。（通常指使用效能），制造业这一块可以影响 1/4 的经济 , 使用效能提供一个多大生产能力在被利用的评估。

　　采购经理指数 - 采购经理的国家协会（ NAPM ） , 现在称做为供应管理之协会 , 公布每月综合指数，包括国内制造业情况，房屋建筑新订单。生产，供应者送货次数，订货，库存，价格就业，出口订单，及入口订单，它是将制造也除以非制造业以下指数。

　　产品价格指数（ PPI ） - 产品价格指数是在制造业里价格变化的量度，它是度量卖价的平均变化 , 卖价是由国内生产者接受的产品价格用以再生产。它们包括制造业，采矿业，农业，电力业，通常用作经济分析的 PPIS 是指那些成品，半成品及未加工品。

　　消费物价指数（ CPI ） - 消费物价指数是一个由城市消费（ 80% 的人口） 支付篮子食品及服务的平均价格水平。它报道变化的价格种类超过 200 种。 CPI 通常包括各种使用者的手续费及税费，这些直接与某一特定产品与服务的价格有联系。

　　耐用品订单 - 耐用品的订单时量度国内厂家对立即或将来要送货的货品所接的订单数。一件耐用品定义为该商品会持续使用一段时间（超过 3 年），而在期间对它的服务也持续。

　　就业成本指数（ ECI ） - 受薪就业时对在所有州及 255 个地区超过 500 个行业所提供的工作数量的量度，就业估计是基于大企业的市场调整。而且把在国内企业及政府里全职或兼职的受薪员工数目计算起来。

　　零售销售 - 它是一个适时的指标，关于消费者的主要消费模式以及会因正常季节变动，节假日，交易日不同而调整。零售包括耐用和非耐用品商品销售，及服务及难免发生的加在商品的费用税收，但不包括负担在消费者身上的销售税。

　　新建房屋报告 - 新建房屋报告量度每月与居住有关为单位的新建房屋的数目。一个建筑的开始是指开挖地基的开始。同时主要由居住房屋建造组成，住宅房是对利率变动而作出反应的第一要素。对开始 / 接受利率变化的反应，若以图形来表示利率的话，可能是接近谷底的谷峰。要分析，关注前个月的价格变动百分比，报告会在大约下月中公布。